Delphi Global: Fondet som rir de store trendene

Timing, trender og tålmodighet

– Vi har hatt god eksponering mot sterke trender som kunstig intelligens (AI), «reshoring» – altså flytting av forsyningskjeder tilbake til USA – samt gull, kjernekraft og infrastruktur. Disse trendene har vært sentrale drivere for veksten vi har sett i fondet, forteller Harstveit.

Forvaltningsstrategien til Delphi Global er en kombinasjon av analyse og metodisk tilnærming. Ved hjelp av en avansert screeningmodell analyserer de aksjekurser og estimater for å finne de mest lovende investeringsmulighetene.

– Det handler om å lese markedet og være på riktig sted til riktig tid. Vi ser ikke bare på en enkelt sektor, men prøver å være eksponert mot ulike verdidrivere, sier Harstveit.

Teknologisk revolusjon eller midlertidig turbulens?

DeepSeeks inntog i AI-verden har satt teknologiaksjer i bevegelse, og Nvidia har kjent på motvinden. Hva betyr dette for Delphi Global?

– DeepSeek har utviklet en AI-modell som utfordrer de etablerte aktørene, men vi tror ikke den vil få umiddelbar dominans i vestlige markeder. Modellen er en tilsvarende språkmodell som for eksempel ChatGPT fra OpenAI, men treningskostnadene og databehovet er kuttet med over 90 prosent grunnet en mer effektiv måte for modellene å resonere på. Det vi følger nøye med på, er hvordan de nye teknologiene påvirker konkurransesituasjonen og investeringsmulighetene, forklarer Harstveit.

Fondet har også sørget for en bred eksponering utenfor teknologisektoren.

– Vi investerer i alt fra bank og finans, som Goldman Sachs og JPMorgan, til kjernekraft (Constellation Energy), forsvar (Rheinmetall) og reiseliv (Royal Caribbean Cruises). Dette gir oss flere ben å stå på i et urolig marked, forteller han.

Fremtiden er AI-agenter og verdiaksjer

Harstveit mener at den største muligheten akkurat nå ligger i utviklingen av AI-agenter.

– AI-agenter kan operere selvstendig og ta beslutninger uten menneskelig inngripen. Dette kan skape helt nye forretningsmodeller og effektivitetsgevinster i en rekke bransjer, sier han.

Samtidig tror han at momentumet i vekstaksjer kan avta og at verdiaksjer vil komme tilbake i vinden.

– Vi ser tegn til at markedet begynner å verdsette mer robuste og lavt prisede selskaper. Dette er en utvikling vi er klare for å dra nytte av, forklarer han.

Hvordan påvirker den nye Trump-administrasjonen markedet?

Den politiske situasjonen i USA kan også få store konsekvenser for fondets strategi.

– Vi ser allerede at aksjer innen amerikansk industri og elektrisk infrastruktur har fått et løft. Samtidig må vi være forberedt på risikoen knyttet til handelsbarrierer og inflasjon, sier Harstveit.

– Foreløpig har ikke trusselen om tariffer materialisert seg i stor grad, og vi tror næringsvennlig politikk og dereguleringer vil by på flere muligheter enn utfordringer, sier han.

Fem år frem: Hva venter Delphi Global?

I løpet av de neste fem årene forventer Harstveit at fondet vil fortsette å levere solide resultater ved å balansere eksponering mot de store trendene og samtidig ha fleksibiliteten til å skifte retning ved behov.

– Verden endrer seg raskt, men vi tror vår metodikk vil fortsette å skape meravkastning. Vi ønsker også at flere investorer får øynene opp for Delphi Global som en del av sin aksjefondsportefølje, sier han.

Med en skarp trendanalyse, solid risikohåndtering og evnen til å identifisere de neste store bevegelsene i markedet, er det liten tvil om at Delphi Global er et fond å følge med på i årene som kommer.